广外金融学院院长展凯。
专家解读
近日，南都湾财社启动“开启银龄新生活·广东金融有担当”大湾区养老金融素养活动，通过融媒体方式，联动监管部门、机构协会，多角度探寻养老金融发展新机遇，推动养老金融开启高质量发展新篇章。
广东金融学会理事、广东外语外贸大学金融学院党委副书记、院长展凯在接受南都湾财社记者独家专访时指出，尽管广东省在外部经济环境、金融市场发展基础、产品创新等方面具有显著优势，但仍有一些不足。他强调，要进一步激发市场活力，必须加强政策引导，提升产品创新，推动跨界合作，并增强公众对养老金融的认知与参与。
商业养老保险面临两大挑战
南都·湾财社：作为养老保险体系第三支柱的重要组成部分，您如何看待养老型商业保险的市场潜力？当前养老型商业保险又面临哪些挑战？
展凯：个人养老金融类产品包括储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等四大类。目前，个人养老金专项产品有762款，其中储蓄产品465款、基金产品192款、保险产品82款、理财产品23款。整体而言，这些产品的起购门槛和管理费率都相对较低，具有一定的普惠性，投资期限也较长，以实现投资者养老资产的长期稳健增值。
但商业养老保险和其他三类金融产品相比，仍然具有一定的优势：首先是商业养老保险能够保证稳定的长期收益率，养老金融资产的首要目标是稳定安全，在当前的经济环境下，这一点显得更为重要。
其次是养老型商业保险能够真正应对长寿风险。目前，虽然已有超过6000万人参与个人养老金制度，但实际缴费人数较少、缴费金额较低，如何提高养老金融产品的吸引力，是供给端需要考虑的问题。除了社会公众对养老金融的认知不足、税收优惠力度有限之外，商业养老保险还面临产品吸引力不足、渠道优势不足等问题。
南都·湾财社：您认为造成消费者对养老金融产品了解程度不深以及购买动力不强的主要原因是什么？
展凯：一是养老意识和金融素养水平不足，这需要金融机构和政府加大养老金融产品的宣传和教育，充分普及相关知识，使得居民能够全面了解产品功能和价值。
二是支付能力有限和税收优惠激励不足，个人的收入水平直接影响其缴纳个人养老金的能力，根据国家统计局数据显示，2023年全年全国居民人均可支配收入39218元，低收入组人均可支配收入9215元，中间偏下收入组人均可支配收入20442元，收入较低人群的可支配收入较低，支付个人养老金的能力不足。而中间偏上收入组人均可支配收入50220元，高收入组人均可支配收入95055元，大部分人本身并不能从税收优惠政策中获益，而高收入人群可能具有自身的投资渠道，税收优惠的吸引力有限。
养老理财产品信息透明化水平参差不齐
南都·湾财社：据了解，当前理财产品依然缺乏统一、完整的信息披露平台。您认为当前养老理财产品信息披露还存在哪些不足？您对养老理财产品信息披露有哪些建议呢？
展凯：当前养老理财产品在信息披露方面确实存在一些不足，这些问题可能导致投资者对产品的理解不够全面，从而影响投资决策。主要包括以下几个方面问题：（1）主动披露模式存在局限性，缺乏验证披露信息内容真实性和客观性的流程，容易导致信息不对称，增加投资者的风险。（2）动态信息披露制度未建立，尽管有年报等形式的信息披露，但动态信息披露制度尚未建立。这意味着投资者无法及时获取最新的产品信息，影响其决策。（3）信息披露水平参差不齐，部分平台的信息披露水平较差或严重缺失，甚至存在长时间未披露净值的情况。这种情况增加了投资者的不确定性和风险；有一些银行在销售养老理财产品时未能遵守相关制度，存在夸大产品收益、误导投资者的情况。（4）监管有待加强，尽管银保监会发布了多项关于养老理财产品的监管规定，但实际监管检查的频次和覆盖面仍有待加强。对于违规行为的惩处力度不足，导致部分金融机构在养老理财产品的销售和管理上继续存在不规范的行为。
针对养老理财产品的信息披露存在的问题，以下是一些建议：
第一，建立健全信息披露制度。管理人应定期（如季度、半年度）向公众披露产品运行情况，包括资产配置、投资收益、风险状况等，确保投资者能够及时获取产品的最新动态，从而做出更为明智的投资决策。
第二，加强第三方审计与监督。通过引入第三方审计，可以客观评估投资管理和财务状况，为投资者提供更加真实、准确的产品信息。同时，金融监管机构应加强对养老理财产品信息披露情况的监督检查。
第三，提升信息披露质量。推动养老理财产品采用统一的报告格式和标准化的数据指标，使用通俗易懂的语言进行信息披露，不仅方便投资者对比和理解不同产品的信息，还能避免因专业术语造成的误解，帮助普通投资者准确理解产品特性。
第四，利用技术手段提高透明度。通过建立专门的养老理财产品信息公开平台，集中展示各产品的相关信息，便于投资者查询和比较。
最后，强化投资者教育。通过多种渠道普及养老理财产品的基础知识，提高投资者对于信息披露重要性的认识。为投资者提供易于理解的决策辅助工具，如收益率计算器、风险评估工具等，帮助他们更好地分析和选择养老理财产品。
广东养老金融发展需推动跨界合作、提升公众认知
南都·湾财社：广东的养老金融工作一直走在全国前列。您认为广东发展养老金融有何地方优势？
展凯：广东省在养老金融领域的发展具备显著的地方优势，这些优势不仅体现在政策支持和先发优势上，还包括了产品服务供给的优化、金融监管的创新等方面，如外部经济环境与金融业发展的基础强、金融产品创新动力足、市场潜力巨大、政策支持明确等几大优势。数据显示，截至2023年末，广东全省已开立605.6万户个人养老金账户，开户数量位居全国首位，显示出政策推动下的显著成效。
南都·湾财社：养老金融已然成为一片蓝海，但目前在发展初期仍存在一些不足。未来，广东应如何发挥自身优势，破解养老金融市场发展困境？
展凯：可以从继续加强政策引导与激励、继续提升产品创新与服务质量、推动跨界合作与资源整合、增强公众认知与参与度、逐步强化监管与风险防控等方面，进一步发挥自身优势并破解养老金融市场的发展困境。
