专题
2月24日，国内高端零食龙头企业良品铺子股份有限公司(以下简称“良品铺子”)正式在上交所上市。同日上午9点10分，在上交所网站首页，一场特殊的远程上市仪式启动，这也是A股历史上第一家举办“云上市”的企业。
自此，休闲零食几家头部品牌齐聚资本市场。笔者发现，对比其他同行，良品铺子上市仅耗时1年半且是无波折、一次过，全渠道融合优势助力其快速上市。上市发布会现场，良品铺子董事长杨红春强调了上市后公司将继续强化高端化路线，作为资本市场的后来者，良品铺子的高端化策略能否助其弯道超车？
上市之路有条不紊
资料显示，来伊份2016年10月成功上市，百草味百草味于2016年8月被好想你收购后成功登陆A股，三只松鼠则于2019年7月在创业板敲钟上市，休闲零食品牌频频亮相资本市场，休闲零食为何如此受资本市场热捧？资料显示，2018年12月，商务部流通产业促进中心发布的《消费升级背景下零食行业发展报告》显示，从2006年到2010年，我国零食行业总产值规模从千亿元增长到万亿元，年复合增长率为17.98%。报告预测，到2020年零食行业总产值规模将接近3万亿元。
同时，笔者留意到，对比除了百草味以外的来伊份、三只松鼠两家企业，良品铺子的上市之路显得要顺畅很多。梳理良品铺子上市历程，并未见多少波折，整个耗时不到2年。资料显示，2018年3月，良品铺子正式提交IPO辅导备案登记，6月，IPO材料获证监会接受，排队。2019年11月28日，证监会公告，良品铺子将上会接受审核，2020年2月12日，良品铺子启动新股申购，2月24日，正式亮相A股市场。
为何良品铺子上市之路能如此顺畅？从其董事长杨红春在IPO路演时提及该公司的竞争优势或可窥一斑。杨红春指出良品铺子有品牌、全渠道融合等几大优势，其中重点提及全渠道融合优势。他指出，随着消费结构的不断升级，消费者的消费需求呈现碎片化、社交化、即时化的特征。“作为休闲食品行业领先的品牌运营企业，公司通过构建门店终端、电商平台、移动APP、O2O销售平台等全方位的销售渠道网络，建立了品牌和用户互相感知与交互的多个触点，及时准确地响应消费者需求，智能推送与消费者需求匹配的信息，形成了‘不断接近终端、随时提供服务’的销售渠道布局”。
财务数据显示，随着全渠道营销网络的不断完善，良品铺子业绩逐年增长。2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，良品铺子分别实现营业收入42.89亿元、54.24亿元、63.78亿元及35.05亿元，分别实现归母净利润0.99亿元、0.38亿元、2.39亿元及1.95亿元。
与此同时，良品铺子线上线下收入构成也不断优化，2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，良品铺子线上收入占比分别为33.69%、42.21%、45.52%和45.19%，线下收入占比分别为66.31%、57.79%、54.48%和54.81%，收入结构逐渐趋于均衡。
对于刚刚上市的良品铺子，包括国泰君安在内的多家机构肯定其投资价值，将其定义为“唯一一家实现了线上线下全渠道均衡发展的高端休闲零食龙头企业。”
昨日上午，股票代码603719的良品铺子开盘即涨停，从发行价11.9元/股，上涨44.03%，至17.4元/股，当前市值68.7亿元。
上市后强化高端化路线
在上市发布会现场，杨红春强调良品铺子高端化战略，并表示在与资本市场的拥抱后，将继续高端化战略，据其介绍，2018年底，良品铺子确定了高端零食的发展战略，并将“高端零食”做为良品铺子未来十年的企业战略与品牌经营的战略。对于高端化，杨红春认为，健康食品是高端零食的重要内涵，未来良品铺子将更加坚持精选全球好原料、研发更多的健康食品，满足不同细分人群，不同生理健康的需要。
良品铺子为何会紧紧抓住高端化策略？良品铺子总裁杨银芬在采访中指出，消费升级是市场大趋势，零食品类的消费逐渐成熟，品牌档次分级势必形成;高端市场的潜在需求巨大。与此同时，良品铺子高端化策略已出现成效，从其公开的上市资料查询到，2019上半年对比2018上半年，良品铺子净利润同比增长72.93%，在同行业公司中增长率较高。针对利润持续改善，良品铺子分析其中一个主要原因就是通过定位高端战略给消费者更好的消费体验这样的方式，来不断获得产品价值提升的空间从而提高产品价值，高端产品的销售占比不断提升改善了良品的毛利水平。
此外，上述提及的商务部流通产业促进中心发布的《消费升级背景下零食行业发展报告》也指出，随着国民消费升级，直接推动高端零食市场的形成和发展，在居民消费升级的窗口期，高端零食市场将成为拉动整个零食行业增长的重要引擎。
据了解，为了做好高端零食，良品铺子在积极打造供应链，实施全球优质资源采购，“做高端零食，供应商能力要跟上，研发、原料控制的能力要提升，选择供应商的核心是看重其产品质量、研发、管理和产能”，良品铺子商品采销中心总监负责人介绍，“目前总共有六十款高端产品，今年有三十款产品是直接在国外生产包装，未来可能会有上百款，10%-20%的产品会走全球道路”。
全球知名市场监测和数据分析公司尼尔森所公布的数据来看，在未给消费者任何提示的情况下，消费者对良品铺子高端零食的认知率从32%提升到了53%；在品牌美誉度方面，良品铺子稳居市场第一。
此次成功挂牌，良品铺子也被誉为“高端零食第一股”。“上市不是终点，而是一个重要的里程碑。我们将汲取更多的社会力量，将高端战略向更扎实、纵深的方向推进”，良品铺子董事长杨红春在线上上市仪式中表示。
投资人徐新则认为，良品铺子的好日子“才刚刚开始”。 文/黄芳芳
