白酒板块在2026年第二季度累计下跌20.32%，导致多家公募基金大幅减持白酒股，转而加仓电子、通信等热门板块。
同花顺数据显示，二季度白酒板块持续下挫，贵州茅台、五粮液等六大龙头股均录得20%左右的跌幅。在此背景下，基金投资方向发生显著转变。二季度基金重仓股中，通信、电子类个股占据15席，而白酒股仅剩贵州茅台一家。
以张坤管理的易方达蓝筹精选基金为例，其在二季度对白酒股进行了“砍仓式”减持。该基金首次由团队共同管理后，大幅降低了食品饮料等行业的配置，并历史性地买入了中芯国际等科技股。
相比之下，刘彦春、萧楠等基金经理的调仓动作则相对保守，对部分白酒股进行了微调或保持高仓位。
中信建投证券报告显示，二季度基金对电子和通信行业进行了大幅加仓，两者合计增持规模远超其他所有行业。
尽管二季度表现不佳，但进入7月以来，白酒板块出现反弹迹象。同花顺白酒指数从7月1日至今累计涨幅达7.73%。飞天茅台的提价预期也被市场解读为需求增加的信号。
招商中证白酒基金经理侯昊分析认为，白酒行业拥抱C端是大势所趋，其底层逻辑和价值属性未变，仍面临结构性战略机会。下半年走势需观察上半年业绩落地及消费场景的修复情况。
