8月27日，市场万众期待下，“活跃资本市场，提振投资者信心”的重磅措施“抱团”落地，多项重磅政策出台。当日，财政部、税务总局、证监会接连释放四大政策组合拳——降印花税、阶段性收紧IPO、规范减持行为、降低融资保证金，显示出监管层对于“活跃资本市场”的重大决心。
有分析指出，至少对A股三方面利好，包括券商板块、地产板块，以及分红较高、盈利持续向好的一些行业龙头公司。
证监会称，充分考虑市场关切，认真研究评估股份减持制度，现就进一步规范相关方减持行为，作出以下要求:上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。
同时，从严控制其他上市公司股东减持总量，引导其根据市场形势合理安排减持节奏；鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期。
证监会正在抓紧修改《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，提升规则效力层级，细化相关责任条款，加大对违规减持行为的打击力度。
同日，为落实证监会近期发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排，促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，经中国证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。
近年来，融资融券业务稳健运行，交易机制持续优化，证券公司合规风控水平持续提升，投资者理性交易和风险防控意识明显增强。截至2023年8月24日，场内融资融券余额15678亿元，保证金比例维持较高水平，业务整体风险可控。在杠杆风险总体可控的基础下，适度放宽融资保证金比例，有利于促进融资融券业务功能发挥，盘活存量资金。
本次调整同时适用于新开仓合约及存量合约，投资者不必了结存量合约即可适用新的保证金比例。证券公司可综合评估不同客户征信及履约情况等，合理确定客户的融资保证金比例。投资者应当继续秉持理性投资理念，根据自身风险承受能力，合理运用融资融券工具。证监会将督促证券公司切实加强风险管理，做好投资者服务，保护投资者合法权益。
在统筹一二级市场平衡上，证监会称，充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，围绕合理把握IPO、再融资节奏，包括阶段性收紧IPO节奏、大额再融资实施预沟通机制、突出扶优限劣等，房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。
市场反应
政策多箭齐发超出市场预期
8月28日，A股三大指数早盘大幅高开后涨幅回落，截至收盘，沪指涨1.13%，深成指涨1.01%，创业板指涨0.96%。沪深两市成交额8月4日以来再度突破一万亿元。两市超3600只个股上涨，北向资金净卖出82.48亿元。
一个较为普遍的观点是，在多项重磅利好政策的累积效应下，A股有望迎来上行周期，多个板块尤被看好。
沪深两市成交额再度突破一万亿
此前，在7月24日政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”后，外界呼吁“降低证券交易印花税以活跃资本市场和提升财富效应”的呼声日盛。
8月27日，市场万众期待下，“活跃资本市场，提振投资者信心”的重磅措施“抱团”落地，多项重磅政策出台。当日，财政部、税务总局、证监会接连释放四大政策组合拳--降印花税、阶段性收紧IPO、规范减持行为、降低融资保证金，显示出监管层对于“活跃资本市场”的重大决心。
反应到资本市场上，8月28日，受政策利好刺激，A股早间大幅跳空高开，但随后涨幅回落，截至当日收盘，沪指涨1.13%，深成指涨1.01%，创业板指涨0.96%。沪深两市成交额8月4日以来再度突破一万亿元。两市超3600只个股上涨，北向资金净卖出82.48亿元。
板块题材上，核污染防治、房地产开发、证券等板块涨幅居前，食品加工制造、算力等板块飘绿。
盘面上，核污染防治概念股大涨，建工修复、捷强装备双双20cm涨停，德尔未来、东方园林、中广核技、华盛昌等多股涨停；房地产开发板块涨幅居前，南山控股、荣盛发展、金科股份涨停；盐业股午后持续下挫，江盐集团触及跌停，苏盐井神、雪天盐业、中盐化工均跌超5%。
值得一提的是，被认为有望受益显著的券商板块，大幅高开后回落明显，多只券商股炸板，截至当日收盘，板块内仅剩锦龙股份、华鑫股份涨停，其他多股跟涨，中金公司翻绿，微跌0.67%。
市场短期信心有望获得明显提振
机构普遍认为，本周末一系列政策举措，力度空前、针对性强，为市场注入强心剂。市场也普遍认为，政策多箭齐发明显超出市场预期，市场短期信心有望获得明显提振。
中信建投再度重申，当前处于市场底部，政策明朗，建议逢低布局。未来重点关注:券商、保险等非银金融板块；运营商、高速、石油等大市值高股息板块；通信、传媒等前期超跌的产业趋势强弹性资产。”
招商证券也认为，当前A股见底信号明显增多，符合重要底部形态。“第一，新增社融转正和盈利拐点的条件再次满足。从最新的数据来看，8月地方政府债发行明显提速，对于房地产的一揽子政策正在落地，加上去年8月之后新增社融基数大幅降低，8月开始，新增社融增速将会重新转正并加速上行。7月单月工业企业盈利增速负值进一步收窄，三季度之内工业企业盈利单月转正的概率较大。第二，估值水平下降到相对低位，A股风险补偿当前的水平再度超过2%。第三，换手率较前期大幅回落，A股整体十日平均换手率降至2%，抛盘明显减少，见底的可能性明显提高。最后，从技术分析的角度来看，沪深300指数进入到了2000年以来上行通道的最下沿。”
“除此之外，降证券印花税等一系列活跃资本市场政策连续出台，新一轮资本市场改革发力周期开启，有助于优化A股资金面的供求关系，提升投资者风险偏好，而且未来将会有更多的利好政策出台。”招商证券称。
专家说法
前海开源基金首席经济学家杨德龙:
消费、新能源、科技三大领域将优先受到资金关注
8月28日，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，周末政策组合拳极大地提升了市场的信心，这也是市场期待已久的利好。印花税减半，一年减少多达1000多亿的交易费用，特别是关于优化IPO，规范再融资，以及让部分上市公司承诺延长减持锁定期，或者是承诺未来一段时间不减持，这对于市场资金面来说，会有效缓解压力。
今年以来 A股市场整体走势相对低迷，特别是近期出现了连续调整的走势。在关键时刻，证监会出台了政策组合拳，直击市场的痛点，有利于提振投资者的信心，活跃资本市场，落实了7月24日政治局会议的战略部署。资本市场是支持实体经济发展的重要平台，同时资本市场的繁荣能够给投资者带来赚钱效应和财富效应，从而提高投资者的消费信心，以及对于国家经济未来增长的信心。
资本市场回暖对于推动经济回暖起到了很重要的作用。这次规范再融资行为，对于破发破净的公司以及过去几年分红比例低的公司，不能够再融资，或者说在减持方面也进行了一定的限制，这样的话就减少了资金的外流，重新恢复了一二级市场的平衡，防止过度融资。
在对市场资金失衡的影响上，解决了很多投资者内心的担忧，无疑是推动市场回暖的一个重要推动力，而优化IPO也就意味着阶段性地减缓新股发行。在当前市场信心较为疲弱的情况下，优化IPO也是非常重要的一个举措，它减轻了市场资金的压力，有利于让市场信息得到有效的提升。
周末政策组合拳利好沪深两市，同时对港股也有很大的提振，这表明市场对于周末政策组合拳的反应非常正面，也体现出投资者信心得到了有效的提振。
作为经济的晴雨表，资本市场在政策利好逐步改变投资者悲观预期之后，将会迎来回暖的机会。而一些被错杀的优质股票无疑是投资者入场布局的重点，包括前期跌幅比较大的像消费白马股，新能源龙头股，以及科技龙头股，三大领域属于经济转型受益的三大方向，在市场趋势一旦回暖之后，将会优先受到资金的关注。
在政策组合拳的利好推动之下，周一沪深两市出现了大幅高开，沪指高开5%以上，多只券商股封上了涨停。券商股是行情的风向标，这次政策组合拳有望提振市场中长期的表现，对于短期市场的推动作用更大。所以券商股出现了集体大涨，也代表着投资者的情绪受到很大的激励。
观点
陈雳:资本市场行情有望进一步提振
8月28日，川财证券首席经济学家陈雳表示，证券交易印花税在资本市场上具有双重意义，既是政府财政的税收来源，也是投资者交易成本的重要构成部分。印花税减半政策，显示出政府对当前资本市场形势的关切和对市场稳定的支持，将对资本市场带来积极刺激。
从历史数据来看，印花税的调整对大盘市场短期表现有着较明显的影响。此次的调整很可能带来市场的短期上涨行情，尤其是在长期下行、市场低迷的背景下，这种政策调整对于提振市场信心、刺激短期交投活跃度都具有正面效果。
印花税的调整并非决定大盘市场走势的唯一因素，其他经济、政策和国际因素等都会对市场产生影响。因此，投资者在作出投资决策时，仍需结合更多信息，进行全面分析。
随着后续政策组合拳的落地显效、经济基本面的企稳复苏，资本市场行情有望得到进一步提振。
未来，A股行情如何演绎?一是券商板块和地产板块，迎来直接利好。二是分红较高、盈利持续向好的一些行业龙头公司有望受资金重点关注。
采写:南都湾财社 记者王玉凤 刘常源
