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湾区白酒价格“拨开迷雾”:酒企中期业绩普增,白酒消费迎多项利好政策

价格呈逐渐回升态势,但行业人士称白酒行业深度调整仍将持续

来源:南方都市报     2023年08月11日        版次:EA06    作者:王静娟

  今年以来,消费市场复苏与回暖备受期待,但白酒市场却呈现“外热内冷”的景象,其中白酒价格大面积倒挂更是引起全行业广泛关注。为更直观、更全面地呈现名酒价格走势,南都湾财社-酒水新消费指数课题组于今年3月份正式推出《湾区酒价》指数产品,截至目前已经发布了十六期酒价数据。

  此前,课题组已经对前十期《湾区酒价》进行了综合解读,指出高端名酒零售均价波动大、茅台涨跌不定、五粮液等千元价格带产品价格数次逼近低位的现象;那么,从第十一期开始至今一个多月的《湾区酒价》会呈现哪些新亮点,又将折射出白酒行业哪些新趋势呢?

  名酒价格经历持续波动后 目前已逐渐回升至正常区间

  今年以来,受库存高企、社会购买力不足等因素影响,不少高端名酒销售价格承压,白酒倒挂潮愈演愈烈。尤其是在“618大促”期间,各大电商平台纷纷开启大促活动,使得白酒产品的到手价格低于往常,线下商超等渠道也开始新一轮白酒促销活动。也因此,第十一期《湾区酒价》数据显示,参与统计的18款产品中有15款产品市场零售均价出现下滑,包括飞天茅台、第八代五粮液、国窖1573、青花郎酒这类高端名酒产品。

  此后,名酒价格仍保持下滑趋势,第八代五粮液、君品习酒、青花郎酒等千元价格带产品中在部分渠道的售价更是跌破1000元。第十二期《湾区酒价》数据显示,君品习酒在经销商这一渠道卖出了959.5元的低价;青花郎酒在深圳的华润超市售价跌破千元,实际到手价为999元;泸州老窖国窖1573在京东旗下的七鲜超市也卖出了999元的价格。

  第十四期《湾区酒价》数据显示,君品习酒、泸州老窖国窖1573的市场零售均价已经连续两周出现下滑。其中,君品习酒的市场零售均价已经从第十三期的1230元左右下降至1180元左右,在经销商渠道这款产品最低卖到959元;国窖1573均价同样连跌两周,市场零售均价下降了约22元。此外,这款产品在广州深圳两地的沃尔玛、华润超市及七鲜超市的零售价均为999元,跌破1000元。

  除了均价的下降,部分产品还出现了终端价格混乱的情况。比如在第十三期《湾区酒价》的统计过程中,课题组就发现,酒鬼酒红坛20在不同渠道的零售价格差别较大。当期的市场零售均价为577.33元,相比上一统计周期上涨了约38元。但在盒马鲜生,这款白酒产品的到手价为379.5元,相比深圳大润发699元的零售价以及广州沃尔玛668元的零售价,盒马的价格近乎“腰斩”。

  此外,金沙摘要在不同渠道的价格差别也比较大。其在深圳大润发的售价为1399元,但在京东平台的售价则低至650元,与前者相比价格低了不止一倍。

  从最近两期的统计数据来看,名酒价格的倒挂趋势已明显改善,尤其是线上电商平台。第十五期《湾区酒价》数据显示,天猫平台各类名酒价格均有所上升,但价格浮动在30元之内。此外,包括第八代五粮液、国窖1573、君品习酒、青花郎酒等千元价格带产品在电商平台的售价均已回升,到手价超过1000元。

  在第十六期《湾区酒价》的统计中,国窖1573、金沙摘要2.0、君品习酒、青花郎酒等9款白酒产品的市场零售均价出现上涨。以国窖1573为例,其均价上涨约50元,主要原因在于不少渠道对该款产品进行了提价。比如深圳的华润、大润发超市,广州的沃尔玛、七鲜超市,这款产品的售价均由上一期的999元上涨100元至1099元。

  行业进入新一轮调整周期 龙头企业及产品优势凸显

  白酒价格波动与阶段性倒挂背后,酒企与渠道的高库存同样引人关注,此前中国酒业协会发布的报告就提到,按照惯例春节后经销商会进行一次补货,但今年这一惯例被打破,“五一”期间酒水市场只有宴席用酒市场表现比较好,商务和团购偏弱。说明渠道库存处在高位水平,尚未通过春节旺季消化完成。

  但也有券商研报指出,上半年多数酒企经销商的库存在2-3个月,尚处在较为良性的范围之内。是继续向经销商施加压力,还是等待经销商库存出清,考验不同酒企的管理能力。事实上,针对价格波动,今年来已有包括泸州老窖、郎酒、洋河、汾酒、珍酒、今世缘等多家白酒企业开展控货挺价行动。

  如今,白酒价格虽呈现逐渐回升态势,但业内人士认为白酒行业的深度调整仍将持续。

  国家统计局数据显示,2023年1-6月全国规上白酒企业产量209.7万千升,同比下降14.8%。对于白酒产量的大幅度下降,分析人士认为,随着白酒行业进入新一轮调整期,中小酒厂的生存空间受到挤压,部分实力不足的中小企业被迫淘汰,进而导致白酒产量的下降。

  中信证券研报也认为龙头企业的竞争优势进一步凸显,其指出,当前部分投资者对于消费升级的持续性展望谨慎,白酒板块3月以来出现明显回落,但从市场需求看却呈现逐步恢复的状态。长期来看,白酒需求升级带动的结构升级和品牌集中的大趋势仍将持续演绎,龙头酒企的竞争优势也将持续凸显。

  值得关注的是,近期已有多家白酒上市公司陆续披露中期业绩,从数据上看,业绩增长是上半年白酒企业的主旋律。

  其中,贵州茅台上半年实现营业收入695.76亿元,同比增长20.76%;实现归属于上市公司股东的净利润359.80亿元,同比增长20.76%。券商研报普遍认为,茅台2023年中报增速高于前期预告,进一步提振了白酒行业信心。

  水井坊上半年实现营业收入15.27亿元,同比下降26.38%;实现归属于上市公司股东的净利润2.03亿元,同比下降45.15%;但该公司二季度业绩回升明显,收入同比增加2%,净利润同比增长509%。

  今世缘上半年预计营收59.7亿元,净利润约20.5亿元,同比分别增加28.46%和26.7%;山西汾酒则预计2023年上半年实现营业总收入190.11亿元左右,同比增长23.98%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润67.75亿元左右,同比增长35.15%左右。

  酒业相关利好政策相继出台 下半年双节消费被寄予厚望

  近期以来,除了价格的逐渐回调,白酒市场的利好消息还包括政策方面。南都湾财社记者留意到,7月份以来,一系列促消费的利好政策相继出台,也使得白酒板块信心提振。

  7月31日,国家发展改革委《关于恢复和扩大消费的措施》正式公布,要求把恢复和扩大消费摆在优先位置,从稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、扩展新型消费、完善消费设施、优化消费环境等几个方面提出20条针对性举措。

  此前,工业和信息化部、国家发展改革委、商务部等三部门联合发布《轻工业稳增长工作方案(2023—2024年)》,在着力稳住重点行业上,还提出要进一步壮大白酒等特色食品产业集群,向白酒行业释放出重要利好信号。

  此外,中共中央、国务院印发的《关于促进民营经济发展壮大的意见》,也将引领白酒行业众多的中小企业开启高质量发展。

  对此,多家机构发文,认为白酒复苏预期增强。如国融证券研报指出,稳增长政策引导下,白酒预期出现改善。后续政策发力期,经济筑底回升,商业活动增加将带动白酒消费的提升,酒企以及经销商预期也将有所回暖,三四季度双节消费旺季有望提前布局,聚饮、宴席等消费场景将拉动库存的去化。

  东方证券研报也指出,近期宏观经济政策开始逐步出台,以支持经济的复苏,尤其是近期政治局会议召开后,下半年加大宏观政策调控力度的基调已经确立。在经济周期运行到底部阶段后,各类政策出台有助于促进需求的改善,或将推动国内的库存周期从主动去库存进入被动去库存阶段。

  “基于消费场景恢复、中秋国庆双节合一、礼赠消费恢复三方面因素,明确看好今年白酒中秋旺季表现,从而持续提振板块情绪。”国海证券在研报中表示。

  采写:南都·湾财社见习记者 王静娟

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