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五大险企一季净利润增近七成

寿险保费“两升三降”,为两个新会计准则实施后首次披露财报

来源:南方都市报     2023年05月12日        版次:EA06    作者:罗曼瑜


  注:为方便统一计算,此处中国人寿列式的为新准则下的归母净利润。事实上,该公司2023-2025年采用过渡方式,故目前仍采用旧准则。旧准则下,其归母净利润为178.85亿元,同比增长18%。

  近日,中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险5家A股上市险企2023年一季报已悉数出炉。这是《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》和《企业会计准则第25号——保险合同》两个新会计准则实施后,5家险企首次披露财报。

  从5家保险公司陆续披露的一季报数据来看,负债端回暖迹象显现。数据显示,五大上市险企期内共取得保费收入10563.16亿元,同比增长4.9%。从人身险业务看,各上市险企旗下人身险公司业绩分化,保费增速呈现“两升三降”;从财产险业务看,财险“老三家”保费收入则均实现较快增长。

  归母净利润普遍大增 主要受投资收益增加影响

  一季报显示,新会计准则下,5家A股上市险企合计归母净利润为959.64亿元,同比大幅增长68.3%。具体来看,中国人保一季度净利润为117.21亿元,同比增230%,增速居5大上市险企榜首。新华保险净利润增速次之,达114.80%,净利润为69.17亿元。中国人寿、中国平安、中国太保分别实现归母净利润273.4亿元、383.5亿元、116.3亿元,增速分别为78.0%、48.9%、27.4%。

  各家公司整体业绩向好,多家险企均表示,受投资收益增加影响。

  新华保险表示,净利润增长的主要原因是总投资收益较上年同期增加。截至3月末,该公司投资资产1.2万亿元,一季度年化总投资收益率5.2%。

  对于净利润在内的财务指标的主要变动原因,中国平安也表示,主要受资本市场上行,投资收益增加影响。中国平安一季报数据显示,公司保险资金投资组合年化净投资收益率3.1%,年化总投资收益率3.3%。截至3月末,该公司保险资金投资组合规模超4.5万亿元,较年初增长3.1%。

  中国人寿表示,净利润增长受投资收益变化及传统险准备金折现率假设更新影响。该公司一季度实现总投资收益529.3亿元,同比增长18.8%;简单年化总投资收益率4.2%,同比上升33个基点;净投资收益455.8亿元,简单年化净投资收益率3.6%。

  中国太保一季报数据显示,公司投资资产净投资收益率0.8%,同比下降0.2个百分点;总投资收益率1.4%,同比上升0.4个百分点。截至3月末,该公司投资资产2.1万亿元,较年初增长6.3%。

  平安证券分析师认为,内外部流动性环境改善、政策托底经济大盘,随着经济持续复苏,长端利率有望企稳回升、权益市场有望迎来修复;同时,房地产政策发力,险企投资端将迎来改善。

  寿险保费增速“两升三降” 多家险企新业务价值由负转正

  从5家保险公司陆续披露的一季报数据来看,负债端回暖迹象开始显现。

  数据显示,中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险分别实现保费收入3272.2亿元、2601.6亿元、2497.3亿元、1544.5亿元、647.7亿元,同比分别增长3.9%、5.6%、7.5%、3.9%、-0.2%。

  人身险业务方面,一季度数据显示,5家A股上市险企寿险保费增速“两升三降”。其中,中国人寿、平安人寿保费收入呈正增长态势,分别为3272.21亿元、1717.67亿元,分别同比增长3.9%和5.6%;太保寿险一季度保险服务收入达到219.74亿元,同比下降5.5%,其余2家机构保费收入则同比小幅下降。

  同时,经过两年多调整,个险渠道队伍规模降幅收窄,队伍质量提升明显。数据显示,截至3月末,中国人寿个险销售人员66.2万人,较上年末微降0.9%,月人均首年期缴保费同比提升28.8%;平安人寿个险代理人40.4万人,较上年末减少4.1万人;太保寿险核心人力占比同比提升,核心人力月人均首年佣金收入同比大幅提升。

  值得一提的是,从新业务价值情况来看,一季度披露该指标的3家公司3年来首次转正。具体而言,太保寿险新业务价值增速最快,同比增长16.6%;平安人寿、中国人寿新业务价值增速分别为8.8%、7.7%。

  谈及未来的人身险市场,光大证券分析师王一峰指出,过去人身险行业渠道转型压力已基本释放完毕,当下高价值率保障型产品销售已持续降至历史低位,今后随着代理人队伍规模的逐渐企稳、绩优人力产能的不断提升、线下展业恢复助力保障型产品销售回暖,2023年头部险企新业务价值增速在低基数下有望实现集体转正。

  “财险老三家”保费收入增速均超5% 各公司综合成本率表现分化

  财产险业务方面,今年一季度,“财险老三家”人保财险、平安产险、太保产险三家财险公司保费收入增速均超5%。其中,太保产险取得保费收入575.43亿元,同比增长16.8%;中国人保财险取得保费收入1676.4亿元,同比增长10.19%;平安产险取得保费收入769.6亿元,同比增长5.4%。

  车险板块,平安产险一季度车险保费同比增长6.2%,达500.25亿元;中国太保车险保费为258.97亿元,同比增速达6.0%;人保财险车险保费同比增长6.5%。

  财通证券分析师夏昌盛认为,在一季度中国汽车销量同比下降6.7%的情况下车险业务仍实现了平稳增长。预计车险量价齐升逻辑仍将延续,一是在扩大内需的战略下,汽车消费支持政策有望继续加码;二是新能源车渗透率持续提升,可能驱动车均保费向上。大型险企凭借数据、定价、服务等优势,增速有望高于行业平均水平。

  非车业务方面,A股上市公司非车险保费正在快速增长。太保产险非车险原保险保费收入316.46亿元,同比增长27.4 %;平安产险一季度非车险保费收入为201.5亿元,同比增长7.89%。从各险企披露的业务细分数据来看,人保财险一季度信用保证险保费收入同比增长26.7%,农险保费收入同比增长23.2%。

  此外,各公司综合成本率表现分化。在有披露相关数据的险企中,太保产险承保综合成本率98.4%,同比下降1.2个百分点;平安产险整体承保综合成本率同比上升2个百分点至98.7%。该公司表示,保证保险业务受市场环境变化影响,赔款支出上升,造成整体承保综合成本率波动。

  从二级市场来看,在业绩普增的背景下,保险股持续冲高。今日A股市场中,保险板块全面上涨。5月5日,保险股整体涨幅达4.44%。中国太保大涨9.2%,报收34.08元/股;中国人保、新华保险涨幅均超6%,分别报收6.65元/股、41.40元/股。

  采写:南都湾财社记者 罗曼瑜

  数据来源:各险企一季报

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