资本市场在金融运行中牵一发而动全身，建强资本市场，能更好服务中国式现代化。投资者是市场之本，当前，中小投资者交易状态如何?还有哪些因素困扰着中小投资者?投资者教育工作如何进一步做深做实?
近日，南都·湾财社开启了以“投教护航·粤投有方”为主题的广东投教系列策划。围绕主题，南都·湾财社联合广东证券期货业协会，开展了证券基金期货投资者交易状况调查。问卷调查结果显示，超30%投资者曾因轻信“大V”“小作文”还有利好消息等交易，造成亏损；监管加大退市力度，退市股损失维权和索赔受关注。随着市场不断发展，投教内容越来越成为投资者学习金融知识、识骗防骗的重要依靠，在问卷调查中，近80%受访者表示投教对自身有帮助；另一方面，超50%受访者认为接触的投教产品和服务在知识适用性、形式创新等方面仍待提高。投资者教育要实现与投资者双向奔赴，在针对性、有效性等方面创新备受期待。
超两成受访者选股时迷茫
三成轻信“大V”导致亏损
问卷调查结果显示，在交易A股的过程中，受访者亏损的原因主要集中在因自身专业能力不足，不懂选、不懂分析，转身向网络“大V”“老师”等寻求依靠，或者轻信网络“小作文”、利好消息等，最后造成亏损；不少受访者甚至因对交易基础知识不熟悉，导致失败或亏损。
具体来看，23%受访者在选择股票时表现出迷茫，认为股票数量众多，不知道如何选择。30%受访者曾轻信网络“大V”“老师”等分析交易股票，最后造成亏损。
近日，A股热度上升，抖音、知识星球等多个平台发布了打击“非法荐股”等非法证券活动处罚公告，各类“非法荐股”行为包括通过私信、问答等形式，以“分享炒股技巧”“锁定牛股”“推荐黑马股”等吸引眼球，以“高手指导、大佬看盘、名家谈股”等方式吸引用户进行各种方式的缴费；利用个人头像、简介、评论等内容，营造“股神”人设，将用户引流至各类聊天工具，为用户提供股票投资分析意见、买卖时机建议，预测股票价格走势等；还有借助售卖“投资者教育、炒股、财商”课程的幌子组织非法荐股活动的。抖音披露，近期累计治理股市相关违规账号3600余个、违规内容15000余条。
三成受访者轻信“小作文”致亏损
近期多个虚假消息引发监管关注
与依赖网络“大V”相似，轻信网络“小作文”、利好消息，也是造成受访者亏损的重要原因。29%受访者表示，曾因听信网络“小作文”等利好消息交易，造成亏损。
“股市小作文”通过杜撰和歪解相关的股市政策信息、编造个股谣言、制作虚假新闻图片等，屡次兴风作浪。5月，在网络平台上，就有人先后发布消息“预言”南京化纤、中通客车股价分别跌停、涨停，受此影响，两家公司股价此后大幅波动。对此，上交所、深交所立即作出回应，启动交易核查，并对相关账号采取限制交易监管措施。
除了真假难辨的“小作文”，政策利好和上市公司、行业机构发布的正面消息，也让不少投资者陷入亏损。34%受访者表示，曾因“轻信政策利好、上市公司乐观信息指引，或券商研报推荐等交易”，造成亏损。
有市场人士指出，股价涨跌往往反映的是投资者对未来的预期，面对这种情况时，需要保持冷静和理性，综合考虑各种因素，做出明智的投资决策。同时，也应注意风险控制，避免盲目追涨或杀跌，以稳健的态度应对市场的变化。
值得注意的是，问卷调查结果还显示，有17%受访者，因为高频交易、追涨杀跌形成亏损；5%受访者甚至存在贷款或参与场外配资，利用杠杆交易，结果却快速亏损。
近两成踩雷财务造假公司或庄股
损失索赔依据和资格界定受关注
在问卷调查中，19%受访者有“踩雷”财务造假公司或“庄股”经历，8%受访者表示，因上市公司财务造假案、虚假陈述等造成亏损，但维权困难。
过去一年，资本市场在“强监管、防风险、促高质量”方向指引下，多起上市公司财务造假案浮出水面。与此同时，一旦上市公司被查明涉及财务造假等虚假陈述，甚至触发退市条件，股价随之崩塌带来的投资者保护问题引发关注。
北京市盈科律师事务所股权高级合伙人曲衍桥表示，人们常说，股市有风险，投资需谨慎。诚然，对于正常的市场波动引起的投资亏损，投资者应当自己承担责任。但是如果股价下跌、投资亏损是由发行人财务造假等虚假陈述、违规披露信息造成，投资者就可以拿起法律武器，向发行人索要赔偿。
当前，资本市场已有多起因上市公司涉及财务造假等虚假陈述，投资者通过法律手段成功维权的案例。未来，在退市常态化的情况下，针对退市上市公司的中小投资者索赔维权诉讼，也会变成常态化。在2024陆家嘴论坛上，吴清表示，对于退市涉及的投资者保护，证监会态度非常鲜明，对其中的违法违规行为必须一追到底，依法从严惩处各相关责任人员，绝不允许浑水摸鱼、一退了之。
近八成受访者认为投教有帮助
知识适用性和形式创新需提高
问卷调查结果显示，35%的受访者认为投教产品或服务非常有帮助，可以解答投资方面的困惑，提升主业素养。42%的受访者表示投教产品或服务对自身有些帮助，但在投教知识适用性或者形式创新等方面还需提高。还有16%受访者表示，接触的投教内容、服务与自身需求不匹配或枯燥、难理解等，对自身帮助不大。
在问卷调查中，有过半数受访者对投资策略分析(57%)、投资基础知识(55%)、业务办理/操作指南(51%)、行业动态资讯(50%)表示出兴趣；另外，各有37%、31%受访者对监管政策解读、投资者风险防范表示出兴趣，21%、19%受访者对投资者维权、防范识别非法证券基金期货活动感兴趣。
9月初，在2024年“金融教育宣传月”启动仪式上，中国证监会副主席陈华平表示，证监会将聚焦重点领域，提高投资者教育的针对性和有效性，加强投资者维权教育，大力普及投资者权利义务和民事损害赔偿法律知识，支持投资者运用诉讼、仲裁和调解等法律手段维护自身权益。
执行统筹:刘兰兰
采写:南都·湾财社记者 黄顺威
