今年上半年，乳业似乎受疫情影响较小。南都记者近期调查了26家上市乳企半年报发现，有5家乳企在上半年出现营业收入和净利润双降现象，但部分企业对其业绩下滑的解释中，不包含疫情冲击或不仅仅包含疫情冲击影响。今年上半年乳业“龙头效应”仍然显著，蒙牛、伊利占据26家乳企超6成营收、近5成利润，但值得注意的是，蒙牛、伊利两巨头中，因蒙牛业绩下滑明显，差距有所拉大。在今年上半年，龙头乳企收购上游乳企，也受到业内关注，乳业上游下游整合正在提速。
26家乳企中5家“营利双降”
不仅是疫情冲击所致
从整体来看，疫情对乳业的冲击较小，截止到今年上半年，大部分乳企已恢复元气，但仍有部分乳企似乎还在“喘息期”。南都记者注意到，在调查的26家乳企中，科迪乳业、三元股份、庄园牧场、新希望乳业、蒙牛5家乳企在今年上半年营业收入、净利润双双下降。
相关财报显示，科迪乳业、三元股份、庄园牧场、新希望乳业、蒙牛5家乳企今年上半年的营业收入和净利润分别同比去年同期下滑70.67%，170.09%；18.43%，155.061%；18.12%，107.4%；5.68%，26.27%；5.8%，41.7%。
值得注意的是，就净利润规模来看，以上5家营利双降乳企，除新希望乳业、蒙牛外，其余3家几乎都排在26个乳企末尾。数据显示，科迪乳业、三元股份、庄园牧场今年上半年分别取得-0.56亿、-1.01亿、-0.0198亿的净利润，在26家乳企中，它们上半年净利润分别排在25名、26名、23名。
另外值得一提的是，科迪乳业、三元股份、庄园牧场、新希望乳业、蒙牛在今年上半年出现营收、净利双降现象，似乎并不全都因为疫情影响。南都记者注意到，在半年报中，庄园牧场未解释其业绩下滑原因，但相关财报显示，庄园牧场从2017年登陆A股中小板以来，营业收入以及增速逐年递增的同时，其归母净利润却一降再降。2017年至2019年，庄园牧场营收分别为6.28亿元、6.58亿元和8.14亿元，归母净利润分别为0.68亿、0.64亿和0.51亿元，净利润率从10.88%降至6.31%。
科迪乳业方面，也未直言其业绩下滑与疫情相关，在其半年报中，科迪乳业称其融资渠道受阻、资金成本上升对其上半年经营产生的影响较大。三元股份则在其半年报中明确表示，今年上半年其部分业务受疫情影响较大，但其也补充称，其上半年业绩的下滑也与其今年起执行新收入准则有关。
新希望方面对其业绩下滑原因在半年报中未延展过多，仅称“新冠疫情暴发，导致公共交通受阻，消费者出行意愿降低，学校延迟开学，对乳制品的消费造成了较大冲击”，并强调其二季度环比恢复向好，收入和净利润均取得同比正增长。
蒙牛则将其上半年业绩下滑原因归结为，其为保证员工健康安全、正常复工复产而投入了额外疫情防控费用，其为尽快降低渠道库存而投入了额外营销费用及向社会捐赠现金及乳制品。
蒙牛、伊利吞下近五成乳业利润
两巨头差距有所拉大
南都记者统计发现，被调查的26家乳企中，共有三家乳企营收过百亿，其中伊利贡献了473.44亿，蒙牛贡献了375.33亿，光明乳业贡献了121.46亿，值得注意的是，被调查的26家乳企在今年上半年合计营收约为1360.92亿元，这意味着，伊利在今年上半年为乳业贡献了34.79%的营收，蒙牛贡献了27.58%，光明乳业贡献了8.9%，这三家龙头企业共计在今年上半年为乳业贡献约71%营收。
在净利润方面，26家乳企的排名格局稍有变化。南都记者注意到，被调查的26家乳企中的伊利、飞鹤、蒙牛在今年上半年净利润超10亿，其分别实现净利润37.57亿、27.53亿、12.115亿，而26家乳企在今年上半年合计净利润约为101.96亿元，经计算，伊利在今年上半年为乳业贡献了36.8%的净利润，飞鹤贡献了27%，蒙牛贡献了11.88%，这三家龙头企业共计在今年上半年为乳业贡献约75.7%的利润。
从以上数据可以看出，乳业龙头效应明显。但值得注意的是，一直被视为乳业两巨头的蒙牛和伊利，在今年上半年，虽然占据乳业超6成营收、近五成利润，仍霸占龙头地位，但二者的差距在今年上半年有所加大。南都记者注意到，今年上半年，伊利营收同比增长5.29%，净利润同比下降1.09%；蒙牛则营利双降，今年上半年，蒙牛营收同比下降5.80%，净利润同比下降41.70%。
高级乳业分析师宋亮在接受南都记者采访时表示，蒙牛和伊利在今年上半年差距拉大的原因，一方面是伊利实现了全区全网无缝隙的铺货布局，产生了一定规模效应；另一方面是因为伊利超级大单品抗风险能力较强，其表示，伊利和蒙牛在常温酸奶上的差距就高达100个亿，说明伊利和蒙牛在大单品领域本身就存在差距。
另外，宋亮推测称，蒙牛和伊利在今年上半年差距拉大，或还受到奶源使用成本的影响。“今年上半年，君乐宝暂不计算在蒙牛奶粉业务之内，对蒙牛业绩造成了一定影响。”宋亮补充。
上游企业业绩坚挺
乳业上下游整合提速
在洗牌之后，亏损牧场的陆续退出、奶牛存栏量的下降、奶价的明显回升，助推了我国奶牛养殖业复苏，在今年上半年我国奶牛养殖业复苏迹象更为明显。
南都记者注意到，即便是疫情之下，赛科星、现代牧业、中国圣牧、原生态牧业、中地乳业、骑士乳业今年上半年都实现净利正增长，增幅分别达到58.49%、76.7%、414.20%、266.15%、118.34%、415.28%，位于26家乳企前列。
值得一提的是，或受龙头企业发展高端、低温乳品需求刺激及供应链体系竞争激烈的影响，下游乳业争相布局优质奶源，乳业上下游整合正在提速。就在9月6日，近年来风头正劲的飞鹤发布公告称，拟花30.71亿收购原生态牧业，值得注意的是，原生态牧业正是飞鹤最大奶源供应商。
而在其之前，伊利近期通过旗下香港子公司及参股公司优然牧业已入主赛科星，并有意认购中地乳业16.6%的股份。蒙牛也在入主现代牧业后，于近期宣布拟认购中国圣牧约11.97亿股的认股权，成为后者单一最大股东。此外，新希望乳业在去年9月认购了现代牧业9.28%的股份，光明乳业也于去年12月收购了江苏辉山乳业及牧业资产。
宋亮认为，下游乳企选择主动融合上游乳企，一方面是因为奶牛存栏不足使下游乳企更为迫切拥有自己的奶源，另一方面是因为龙头企业有打造产业集群的需要。宋亮表示，下游乳企选择主动融合上游乳企，不仅有利于下游乳企奶源供应的稳定、产业链的完善，也有利于我国内循环经济的打造，但同时宋亮也强调，下游乳企收购上游乳企不符合产业专业分工逻辑，从中长期来看，奶源或会给下游乳企带来一定压力负担。
统筹：马建忠
采写：南都记者 钱小莉 实习生 余佩掀
