更多内容请扫二维码南都APP财富频道“美联储紧急降息重回零利率时代！全球资产还好吗？”专区
周日，美联储紧急降息，重回金融危机后的零利率；同时宣布未来将至少扩大资产负债表7000亿美元。美联储慌了，全球的交易员更蒙！汇市、黄金等市场波动加大，昨日全球股市均出现下跌。A股方面，为了补充海外市场的流动性，近期北向资金也有比较大幅的净流出，昨日一天净流出近百亿元。
机构认为，A股近期出现一定回调，主要出于对全球经济前景的担忧。国内在疫情防控、逆周期调节政策等各个方面的优势非常明显，A股的韧性大概率会强于外盘。
美联储非常规降息
继3月3日紧急降息后，美联储于当地时间3月15日再度紧急降息，直接将联邦基金利率目标区间下调1个百分点至0-0.25%的超低水平，并将紧急贷款贴现率下调了125个基点，至0.25%，美联储还将银行的存款准备金率降至零，同时美联储宣布，推出7000亿美元的量化宽松计划。最后，协调全球银行增强美元流动性。
美联储非常规举动早于常规会议2天，时间点提前令市场意外，这已经是月内美联储第二次召开临时会议，并紧急采取降息操作。与2008年金融危机的应对相比，此轮美联储的应对方式几乎一致，但节奏明显更快。当前的基准利率水平已经达到2008年金融危机期间的最低水平。不仅美联储，其他各国央行也纷纷采取紧急方案。新西兰联储提前紧急降息75基点，韩国紧急降息50个基点。
3月16日，接受南都记者采访的机构普遍认为，美联储量化宽松有助于缓解流动性冲击，但美国衰退已近在眼前。美联储这次的操作是“一步到位的”，而且常规操作空间已经无多，进一步超常规操作存在掣肘。
美联储的措施虽然长期可能保证市场流动性，但短期对海外市场造成了一定的恐慌。海富通QDII基金经理陶意非对南都记者表示，这一意外举措让市场理解为：在目前的政策空间耗尽后，美联储没有足够的“后手”应对未来可能的压力和风险。如此急切的非常规政策是否意味着货币当局注意到市场尚未体现的更大风险，因此才快速做出响应，进而加大市场的担忧情绪。
中国央行上周五也采取了普惠金融的定向降准等措施。昨日，在5500亿普惠金融定向降准资金落地的同时，央行开展为期1年的中期借贷便利（MLF）操作1000亿元，中标利率3.15%，与此前持平。国内机构也认为，美联储大幅增加中国央行宽松概率，但中国央行会审慎考虑市场反应。
全球金融市场从避险模式切换到危机模式
美联储降息带来市场显著波动，全球汇市、债市、股市波动加剧。
上周五股市等风险资产大幅反弹，但美联储大幅降息后，美股期货开盘跌停，原油大跌近10%，美联储降息似乎加剧了市场的恐慌。
截至昨日19：00，布伦特原油跌超12%，报30.79美元/桶；WTI原油跌10.85%，报29.64美元/桶。美元指数大幅波动，2月20日，美元指数从最高99.91下跌至3月9日的94.6，13个交易日下跌近5%，3月9日至今再度上涨2%。截至北京时间18：00，美元指数为97.8，下跌0.7%。
10年期美国国债收益率一度跌至0.37%，创历史新低，目前回升至约0.75%水平。
黄金也陷入流动性抛售。黄金上周跌幅超过9%，这是自1983年以来最严重的单周下跌。昨日，伦敦现货黄金高开低走，最高触及1575.48美元/盎司，此后，快速下挫，盘中一度跌破1500美元/盎司关口，截至记者截稿，现货黄金跌幅达到1.6%。
德意志银行研究结果表明，近几个交易日，全球资产配置明显开始广泛下调，出售所有类别资产。国际金融市场从今年2月23日之前的正常模式切换到避险模式，而3月11日之后，风险资产和避险资产齐跌，显示国际金融市场从避险模式切换至危机模式。
欧美股市均跌入技术熊市。上周，MSCI全球股指下跌12.39%，发达市场的欧盟日本股市跌幅达15%以上，新兴市场的俄罗斯、巴西股市跌幅18%以上。昨日美联储降息后，亚洲市场均出现大幅下跌。日经指数下跌2.46%，韩国指数下跌3%，A股昨日也下跌了3%。美股期货昨日大幅下跌，再度触及熔断。截至北京时间19：00，欧洲三大股指再度下跌。英国富时100指数下跌6%，法国CAC指数下跌8%，德国DAX指数下跌7%。
A股大量优质股票已有很高吸引力
全球蔓延的新冠疫情无疑是引发美股暴跌的导火索。但是，在疫情最先暴发的中国，股票市场的表现则远好于美股。
事实上，美股从2008-2009年金融危机以后，美股一直在上涨，进入2020年以后，三大股指屡创历史新高。机构认为，虽然短期海外疫情未见到拐点，但美股下跌幅度较大，已挤出部分泡沫，同时美联储未来通过进一步宽松政策支撑市场，海外市场持续大跌后或有休整需求。
“美联储的措施短期对市场造成一定的恐慌。对国内市场的影响主要在情绪层面。同时也会加剧投资者对国内出口产业前景的担忧”。海富通QDII基金经理陶意非对南都记者表示。
私募基金星石投资总经理杨玲对南都记者表示，为了补充海外市场的流动性，近期北向资金也有比较大幅的净流出。从目前的情况来看，国内在疫情防控、逆周期调节政策等各个方面的优势都是非常明显的，A股的韧性大概率会强于外盘，中长期走势仍然以“内”为主。
陶意非也表示，大量优质股票在当前位置已有很高的吸引力，但短期市场恐慌情绪可能会造成波动性偏高。
昨日的下跌后，统计显示，目前银行板块整体PB为0.88，处于“破净”状态。从估值的角度看，银行的安全边际较高，并且板块股息率在4%～5%，部分股息率已经超过5%，板块防御性凸显。
采写：南都记者 周亮
