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富贵鸟退市背后 老牌鞋企求生存

业内人士分析认为,供应链拉式思维、用户及市场导向思维以及精益化思维,将成为下一个5-10年鞋服零售行业的重要发展方向

来源:南方都市报     2019年11月28日        版次:EA03    作者:陈菁钰

11月26日,深圳市市场监督管理局公布新一期成人鞋产品质量监督抽查结果,“富贵鸟”1批次鞋因衬里和内垫摩擦色牢度不合格而被点名。而就在此前一天,富贵鸟正式从香港退市的消息在内地鞋服市场掀起波澜。自2013年在港交所上市以来,富贵鸟业绩持续下滑,上市六年停牌三年,多元化转型未见成效,最终走向退市。而诞生于同一时期的老牌鞋企代表百丽、达芙妮正上演类似的命运。面对新型零售的冲击和时尚风潮的快速变革,“求生存”似乎成为传统鞋企的共同命题。

上市6年停牌3年

富贵鸟自救未果终退市

11月26日,深圳市市场监督管理局发布通告称,在近期成人鞋类商品抽检中,富贵鸟1批次休闲皮鞋(生产日期:2019/4/26),因衬里和内垫摩擦色牢度不合格而被点名。

据悉,衬里和内垫摩擦色牢度是指经过染色的鞋里和内垫在使用过程中经受摩擦作用而对皮肤或袜子等进行沾色、沾污的严重程度。若该项不合格,鞋子在穿着时染料容易脱落而褪色,不仅影响美观,而且易沾污袜子,甚至脱落的染料分子或重金属离子可能通过皮肤被人体吸收而危害人体健康。

富贵鸟面临的不只是产品质量问题。11月21日晚,富贵鸟发布公告称,港交所宣布,由11月25日上午9时起,富贵鸟上市地位将根据《上市规则》第6.01A条予以取消。“一代鞋王”上市6年停牌3年,最终黯然退市。

事实上,富贵鸟此前曾积极展开自救。8月9日,联交所向富贵鸟发函告知公司股份的最后上市日期将为2019年8月23日,而股份上市地位将于2019年8月26日上午9时起取消。对此,富贵鸟在公告中明确,公司正寻求法律意见,并可能根据上市规则第2B章就取消上市地位决定,提交上市复核委员会作进一步及最终复核。

8月22日,富贵鸟公告,公司已于2019年8月21日收到联交所上市科主管的回复,接纳其复核取消上市地位的申请,并将通知公司复核聆讯的日期。

不过,富贵鸟并未等来复核聆讯,随之而来的是宣告破产。据富贵鸟8月26日公告,经泉州中院公告裁定,驳回富贵鸟管理人关于批准重整计划草案的申请,并终止富贵鸟重整程序,宣告富贵鸟破产。

值得注意的是,富贵鸟的破产资产曾两度流拍。10月9日,富贵鸟的破产资产2.84亿元首次拍卖遭遇流拍,9日后以八折价格二次上架,但再次流拍。10月29日,富贵鸟三度拍卖其包括应收预付类债权、长期股权投资、存货、商标等破产财产,最终仅以2.34亿元成交。

多元化转型乏力

上市后业绩一路下滑

资料显示,富贵鸟创立于1995年,主要从事男女皮鞋、商务休闲装及皮具等产品的研发、生产与销售。成立不到三年,富贵鸟便在鞋类市场崭露头角。资料显示,1998年至2012年间,富贵鸟先后荣获“首届中国鞋王”“中国真皮鞋王”等称号;2012年,公司成为全国第三大品牌商务休闲鞋产品制造商、第六大品牌鞋产品制造商。

2013年12月20日,富贵鸟在港交所上市。上市首日股价一度升至8.9港元/股,市值达到百亿港元。不料上市后不久,公司业绩一路下滑。财务数据显示,2014年至2016年,富贵鸟利润分别为4.51亿元、3.92亿元、1.63亿元,至2017年降为负值,此后再无业绩更新。彼时公司债务也在不断增加,2014年至2016年,富贵鸟的资产负债率一路攀升,分别达到29.56%、45.18%、56.78%。

2016年9月1日,富贵鸟以“需要额外时间完成编制供载入中期业绩的若干资料”为由宣布停牌,然而一停便是三年。在此期间,富贵鸟曾试图多元化转型以扭转业绩颓势,包括尝试切入童鞋童服市场、设电商团队大力推广线上业务等,但收效甚微。

据媒体报道,2015年,富贵鸟先后投资P2P平台共赢社、理财平台叮咚钱包等公司,不过,共赢社在2017年4月发布最后一次还款公告后再无消息,叮咚钱包也在同年8月22日被厦门警方以涉嫌非法吸收公众存款立案侦查。

财经评论员万喆曾在媒体采访时表示:“富贵鸟的经历当中一个最大的错误,就是把资产泡沫当机会并投身其中,等泡沫退去就会发现已身无一物,它投P2P企业的时候,可能觉得收益比较高,实际上是非常盲目的。”

  业内

  传统鞋企的没落在于经营水平与规模扩张速度的不匹配

作为同时期传统鞋企的代表,百丽、达芙妮和富贵鸟似乎上演着同样的命运。业内分析师认为,传统鞋企的没落在于经营水平与规模扩张速度的不匹配,且三家企业均面向中低层消费群体,受经济波动影响较大,新型电商冲击以及运动鞋市场的崛起也给企业发展带来挑战。国际管理咨询公司罗兰贝格研报表示,传统的中国鞋服零售品牌普遍采用以门店加盟扩张为核心的增长驱动模式,因此供应链推式思维、批量大货思维及门店数量扩张思维主导了过去10年的鞋服零售品牌的经营理念。但事实上,外部环境的变化要求鞋服品牌在经营理念上必须进行全面的重塑与革新,供应链拉式思维、用户及市场导向思维以及精益化思维将成为下一个5-10年的鞋服零售行业的重要发展方向。

  关注

  老牌鞋企辉煌不再 传统经营理念需重塑革新

1984年,福建省石狮人林合平开启了自己的创业道路,家族成员相继入局,共同创办了一家石狮旅游纪念品厂。历经创业波折后,林和平于1989年将目光转向真皮皮鞋市场,富贵鸟由此孕育而生。

从家族企业式的小作坊,到门店遍布全国各地,再到踏入港交所,富贵鸟一路书写着自己的创业辉煌。然而面对剧烈的电商平台冲击与日新月异的流行风潮,富贵鸟与同时期的老牌鞋企一样,逐渐走向没落。

曾在2012年占据中国休闲鞋市场份额前三的百丽、达芙妮、富贵鸟,近年来业绩相继进入下降通道。富贵鸟退市前,百丽于2017年在港股私有化退市,达芙妮则相较于高峰时期已关闭超2/3的线下实体店。

百丽:

正分拆其体育零售板块滔博国际上市

百丽创立于1992年,2007年在港交所上市。作为三家鞋企中创立最早的品牌,百丽自2015年开始业绩大幅下降,上市十年之际以总价453亿港元的金额完成港股私有化退市。目前,百丽正分拆其体育零售板块滔博国际上市。

不过,业内人士对其发展保持审慎态度。香颂资本执行董事沈萌在接受媒体采访时表示,分拆体育零售业务上市,并不意味着百丽的传统制造业务复苏。“零售业务相对制造业务更加灵活,在经济不佳、消费波动的时期可以减少制造业重资产的风险。”

达芙妮:

国际市值较巅峰时期缩水96.9%

作为三家鞋企中最早上市的品牌,达芙妮2012年的营业收入突破100亿港元,公司市值最高曾达到189亿港元。然而辉煌业绩背后暗藏危机。同年,达芙妮与百度共同投资的电商品台“耀点100”因资金链断裂宣布倒闭。而此前,达芙妮为支持该电商平台,关闭了京东、乐淘等分销渠道。

自此,达芙妮步入业绩拐点。数据显示,2013年至2018年,公司营收分别同比下降0.78%、0.87%、19.09%、22.4%、19.86%、20.8%。目前,达芙妮国际市值仅剩5.85亿港元,较巅峰时期缩水96.9%。

出品:南都鉴定评测实验室 采写:见习记者 陈菁钰

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