基金投顾业务开始试点，除了基金公司，第三方平台也在“抢跑”。支付宝率先推出了“帮你投”，而盈米基金的“且慢”系列服务也早已参照买方投顾的模式，为用户提供定制化全流程服务。一个是全球最大公募用机器人帮你投，一个是穿越两轮牛熊的投资大V带你投，两种模式的“投顾”服务，真的能成为懒人买基神器吗？南都金融实验室本期为你梳理对比两者的优劣势。
本期上架产品速览
支付宝和盈米基金都是买基金最常见的第三方平台，但两个平台目前提供的投顾服务模式有差别。支付宝“帮你投”是全委托式投顾，全程无需用户操心；而盈米基金的“且慢”更像是一个匹配各种需求的基金投资解决方案的提供方，平台提供大V给出的意见，用户需要跟随进行自主操作。
“帮你投”=点外卖？
南都金融研究所（NDFRI）为大家试水了一下蚂蚁金服的这个新产品。该服务起投金额为800元，系统会根据用户风测结果和目标收益率，匹配不同的策略组合。与其他投顾服务的风险测评环节不同，“帮你投”不需要用户自主填写风测问卷，系统会根据用户在支付宝上的交易、投资行为等自动计算出用户的风险偏好。基于这种规则，NDFRI研究员被评定为“稳中求胜型”投资者。在这一策略下，股票型基金占比达50%，其中权益指数基金占25%，权益主动基金占25%；而债券型基金占比为48%，其中利率债基金36%，信用债基金12%；另配有2%的货币型基金。
值得注意的是，用户在投资前只能看到大类资产的配比，不能知晓具体投向的是哪些基金。等到基金份额确认后，用户才可以在开户报告里面看到实际购入的基金组合情况。
相比此前公募基金推出的类似产品，“帮你投”的优势在于起投门槛仅800元。为何设定800元？蚂蚁金服介绍称，800元是一个策略组合能够生效的最低门槛。
从费率看，“帮你投”将每日计提当日服务费，比率为当日资产的0.0014%，合年化资产管理总额的0.5%，不同策略之间没有分别。且平台并非每日计提，而是按照一定频率（不低于每季度）收取。对比上述公募公司产品的费率，中欧基金最低的产品组合（“现金+”）只需0.15%每年，若在“帮你投”风测中获得100%货币型基金配置的策略，依然扣取0.5%每年的服务费，就有些不划算了。不过，对于高风险偏好的投资者而言，“帮你投”的费率则低于南方基金、嘉实基金和中欧基金的部分高风险偏好产品组合的收费。
小结：“帮你投”最大的优势在于起投门槛低，且风险测评采用行为数据分析，更理性、客观、准确。但所有策略组合的用户都采用统一的服务费标准，可能对风险偏好较低的用户收益有一定影响，或需进一步改进。总的来说，“帮你投”比较省心，像是点外卖套餐，送货上门。
且慢“长赢计划”=“抄作业”？
盈米基金的且慢系列投顾服务在一部分基民中很受欢迎，其中的“长赢指数投资计划”（以下简称“长赢计划”）更是备受追捧的网红。究竟怎么样呢？NDFRI研究员帮你测试了一下。
实际上，参与“长赢计划”的前提之一是有一笔3-5年不用的闲钱。采取的是一种市面上比较流行的大V跟投模式，即有一位投资大V作为主理人管理该计划，用户可以跟随主理人的买卖动作，进行相同的操作。
NDFRI研究员尝试加入了“长赢计划-150份”，经测试发现，整体计划总投入金额最低预计为1.5万元，每份金额设置为100元。这150份资金的投入并非定额定投，而是按照主理人的判断，选择合适的时机买入。由于NDFRI研究员是中途加入该计划，“且慢”会提示用户首先要补上之前主理人已经投过的份数，这在计划中被称为“建立底仓”，最少需要一次性投入1000元（即10份）。
那么中途加入补齐份数是否会出现买得更贵的情况呢？且慢管家表示，“底仓建议是根据你的积蓄资金和市场行情给出的。坚持两个原则：一是不高于主理人买入成本来保证用户承担的风险不高于主理人；二是尽可能逼近主理人的持仓比例，以提高用户的资金利用效率。”建好底仓后，可能仍未补齐主理人已投份数，这时且慢系统就会每天对比用户的个人持仓和主理人持仓的差额。当有适合用户补入的品种时，就会发送个性化的补仓建议给用户，而补仓建议也将坚持底仓建议的成本&风险控制原则。当完全跟上主理人进度，就等待主理人发出跟投信号，每次跟随操作即可。
NDFRI研究员查阅资产配置情况发现，该组合当前配置了66.79%的A股、10.31%的海外新兴市场股票、4.52%的海外成熟市场股票；7.96%的境内债券；另有1.89%的原油和0.67%的黄金，大类资产的种类相比“帮你投”要丰富很多。而从底层基金产品来看，则更加分散，一共配置了32只基金，投向的主要品种都是指数基金。
跟着大V投资收益如何？从本轮长赢计划每月披露的投资计划和收益情况来看，主理人持仓过去一年多大多数情况下，均跑赢了同期沪深300、中证500。需要注意的是，以往业绩不能作为预估未来收益的标准，仅作为参考。
小结：以“长赢计划”为代表的且慢投顾服务对投资门槛和用户的参与度要求较高。首先参与该计划需要有一定的闲钱，其次这种服务并非全权委托，用户不能做“甩手掌柜”，比较像“抄作业”。
总结
“点外卖”与“抄作业”各有千秋
总的来说，“帮你投”是通过大数据、AI等手段帮用户进行管理，用户体验相对无感化、自动化，更加省心。而“长赢计划”用户的把控性更强，对于有一定资金实力和投资经验的用户或许更加适合。但不管有感无感，体验这类投顾服务均需要有一定风险承受能力，需要承受短期波动带来的亏损，做好长期投资的准备，并不适合希望短线炒作套利的投资者。
采写：南都记者 熊润淼
