在强烈的财富管理需求的驱动下，投资顾问业务应运而生。目前，在第一批获得基金投顾试点资格的5家基金公司中，除易方达仍在建设中外，南方、华夏、嘉实和中欧等四家基金公司均推出了各有特色的投顾服务。本期南都金融实验室从投顾产品设计、投顾手续费和起投门槛三方面对四家公司投顾产品进行测试、比较。
南方基金配备18个投顾组合 华夏财富推养老教育场景
基金投顾业务作为一站式投资管理服务，普遍为投资者提供了构建基金组合、自动调仓、资产分析等功能。作为定制化的解决方案，基金投顾最先考验的就是基金公司投顾组合的设计，这背后也反映了基金公司的投研实力。
从四家已上线的基金公司来看，南方基金“司南投顾”设计了“跑赢通胀”“追求增值”“追求高收益”三种投资期望，配备了18个投顾组合，但具体的投顾组合需测试后才可购买。
中欧钱滚滚“水滴投顾”设计思路与“司南投顾”类似，提供了现金+、理财+和财富+三大类策略，共计8个投顾组合，其中除财富+需测试后购买外，现金+和理财+的投顾组合可以购买。
相比之下，“司南投顾”提供的投顾组合种类更多，但投顾组合均需相应匹配测试后才可以购买，三种投资期望简化了投资者自己筛选多个投顾组合的麻烦。
华夏财富则是在原有线上理财机器人“查理智投”的基础上进行升级，推出了更为明确的投资场景，包括教育、养老、增利三大类账户，总计10个投顾组合。其中，教育金组合包括国内教育金和海外教育金两种选择，而养老系列则基于TDF生命周期理论，针对不同年龄段推出相应组合，适合于以养老金储备为目标的中长期投资者。所有的投顾组合对外公开，可以自行选择也可通过测试匹配。
嘉实财富推出了安心账户、稳健账户、进取账户和特色账户，共计9种投顾组合。前三大账户同样按照客户的投资目标和风险收益特征设计，但特色账户的美元生息（第2期）则投资海外债券市场，提供了更多元的选择，也成为嘉实投顾的一大特色。
虽然投顾组合设计各有不同，但四家基金公司投顾组合中的成分基金均在全市场进行配置，不局限于自家基金，只是涵盖的基金产品范围不同。南都记者发现，南方基金和中欧钱滚滚均与外部销售机构天天基金达成合作，覆盖6000多款基金产品，嘉实财富号称覆盖全市场7000多款产品，华夏财富则同博时、富国、易方达等多家基金公司合作覆盖3000多款产品。
规模比例收费 试点推广低至3折
那么投顾服务费如何收取呢？南都记者统计发现，上述四家基金公司的投顾业务均按投资者资产总额比例收费。嘉实财富和南方基金虽称有按规模比例收费和固定收费两种方式，但目前上线的投顾组合均为比例收费。
不过，不同基金公司具体收取时间有所不同。华夏财富的“查理智投”和南方基金的“司南智投”均是每日计提，按月收取；而嘉实财富的投顾账户则是每日计提，每日收取；中欧钱滚滚的“水滴投顾”每日计提，按半年度收取或投资者赎回时才收取。但在支付方式上来看，上述四家均是通过赎回等值货币基金份额进行支付。
值得注意的是，南方基金对投顾账户中的自家产品规模不收取投顾服务费，只针对非南方基金旗下产品按比例收取。
投顾服务费的高低也取决于风险收益特征。风险收益越高，投顾服务费越高，不过目前由于投顾业务仍处于试点推广阶段，除嘉实财富外，其余三家基金公司均打出了阶段性的投顾服务费率折扣，吸引投资者体验。
其中，华夏财富全线6折，费率在0.12%/年～0.3%/年之间，中欧钱滚滚现金+投顾组合6折优惠，其余均为5折优惠，费率在0.09%/年～0.4%/年之间；南方基金折扣最低，为3折优惠，费率在0.09%/年～0.45%/年之间，投资者可以薅一把羊毛了。
认/申购费均有减免 华夏财富起投门槛最低
作为一个普通投资者，需要多少钱才能享受投顾服务呢？根据南都记者统计，目前华夏财富起投门槛最低，所有的投顾组合只需500元即可选择一次性转入或定投；南方基金和中欧钱滚滚起投门槛为1000元；嘉实财富起投金额最高，且因投顾组合而异。其中，仅安心账户中的固收优选支持500元起投，其余均在1万元以上，特色账户更是高达10万元，门槛相对较高，且投顾组合均不支持定投，对投资者有较高要求。
另外，由于收取了投顾服务费的缘故，上述四家均对认/申购费有一定的减免，大多收取成分基金0～1折。中欧钱滚滚和南方基金更是对自家产品“免单”。南方基金规定对自家产品的规模不收取认/申购费，中欧钱滚滚明确如果组合中包括中欧自家产品，就不收取申购费。
赎回费上，上述四家都是按照投顾组合内成分基金的规定收取，无明显差异，仅南方基金不收取自家产品的赎回费，也就是说南方基金投顾组合中自家产品就可免除“三费”（投顾服务费+认申购费+赎回费）了。
另外，需注意的是，除华夏基金外，其余三家均规定成分基金如果持有期小于7天，要收取赎回费不低于1.5%。
测评产品
南方基金“司南投顾”
华夏财富“查理智投”
嘉实财富投顾账户
中欧钱滚滚“水滴投顾”
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采写：南都记者 黄桂煊
编辑：黄桂煊
